第136章 交待（1/2）

徐公馆书房，一九三零年六月初。

徐渊铺开纸张，提起笔，略一沉吟，开始给远在纽约的安德森·梅隆写信。墨水在纸上晕开，字迹沉稳而有力，一如他此刻的心境。

“亲爱的安德森：”

“时光荏苒，距离上一次给你写信，已经过去了将近半年的时间。在这漫长的日子里，大洋彼岸的惊涛骇浪，即使远在千里之外，我们也能够深切地感受到它的震撼和影响。这场风暴，无疑给我们带来了前所未有的机遇，但同时，它所造成的破坏也是极其惨烈的，令人不禁为之叹息。尽管现在尘埃尚未落定，但从目前的形势来看，未来数年的格局已经可以初见端倪。因此，今天我特意写信给你，是因为有几件重要的事情，需要和你详细地商讨一下，以便能够提前做好规划和布局。”

“在当前的市场环境中，恐慌情绪像瘟疫一样迅速蔓延开来。人们被恐惧所笼罩，纷纷抛售手中的一切资产，只为换取现金，这种行为其实是人性的一种体现。然而，你我都清楚地知道，那些真正具有价值的东西，绝不会因为市场的疯狂而永远失去它们的光彩。此时此刻，就如同猎人等待猎物精疲力尽一样，是我们这些‘猎手’最佳的出击时机。但需要注意的是，我们的目标并不是去追逐那最终、最血腥的‘最后一颗铜板’。相反，我们应该在市场彻底丧失流动性、变成一潭死水之前，完成精准的‘收割’与‘播种’。这意味着我们要在市场恐慌达到顶点时，果断地买入那些被低估的优质资产；同时，也要在市场情绪稍有好转时，及时地卖出那些已经高估的资产。只有这样，我们才能在这个充满变数的市场中，实现资产的保值增值，获得长期稳定的收益。”

“我预计，在未来约两年内（约至1932年中期），市场将经历持续的通缩与阴跌，无数优质资产的价格将跌至令人难以置信的谷底。届时，并非因其价值回归，而是因为卖家已彻底绝望，买家则因极度恐惧而不敢出手，交易将近乎冻结——那并非交易的良机，而是市场死亡的时刻。因此，我们的行动窗口，就在此后直至彼时。”

“以下是我个人尤为感兴趣的几个方向，它们如同风暴中的‘避风港’，虽难免颠簸，但其需求根基深厚，能熬过漫长寒冬，并在复苏时率先反弹。烦请你动用你的专业团队，持续关注，并伺机在价格合适时为我们纳入囊中，主要以财务投资为目的，我们无需干预其优良的自身管理。”

“生活必需品类别中比如金宝汤公司（capbell Soup）。人们可以推迟购买新车，但每日之餐食不可或缺。罐头食品价格低廉且易于储存，在经济窘迫时需求反而可能上升。此乃‘防御性’投资之基石。”

“公用事业部分如美国电力公司（AEp）、联合爱迪生（ Edison）。无论经济好坏，家庭与企业仍需用电用气。其拥有稳定的现金流和近乎垄断的特性，是财富的‘压舱石’。”

“低价娱乐如米高梅（G）、派拉蒙（paraount） 或RcA（广播公司）。当现实过于痛苦，人们更需要廉价的娱乐来逃避。电影院和广播将成为他们的精神慰藉所，其需求具有‘逆周期性’。”

“烟酒行业如雷诺烟草（R.J. Reynolds） 及安海斯-布希（Anheer-bch） 等（尤其需关注禁酒令之动向）。压力与苦闷会催生对烟酒的需求，这是人性的弱点，亦是投资的机遇。”

“折扣零售如克罗格（Kroger）、伍尔沃斯（woolworth）。消费降级时代，提供低价基本生活品的连锁超市和‘五分十分店’将大行其道。”

“医疗保健如强生（Johnson & Johnson）。健康是最后一道底线，基本医疗用品和药品的需求始终存在。”

“其他韧性领域： 甚至包括某些高端消费品（如瑞士莲Ldt），它们能抓住仅存的富裕阶层市场，利用金融工具对冲风险，维持利润。”

“至于那些倾覆的银行与证券公司，”徐渊突然话锋一转，嘴角泛起一丝冷峻的笑容，仿佛在嘲笑那些曾经不可一世的金融巨头们如今的狼狈模样，“它们就像是散落在战场上的沉重盔甲，虽然制作这些盔甲的材料无比珍贵，但要想将它们搬运和清理掉，却需要耗费巨大的精力。而且，在这个过程中，我们还很容易与那些仍然在苦苦挣扎的‘幽灵’发生冲突，这些‘幽灵’就是那些银行和证券公司的原主人以及复杂的债权关系。”

徐渊顿了顿，继续说道：“我们现在的时间和精力都非常有限，实在没有必要在这个时候去和那些精明得像鬼一样、却已经被这场金融风暴搞得焦头烂额的金融家们周旋。这片‘废墟’是如此的广阔，我们有的是时间，可以耐心地等待这场风暴继续肆虐，将这些曾经辉煌一时的金融机构最后的骄傲彻底磨灭。到那个时候，我们再从容不迫地去‘捡拾’那些残留的财富，将它们整合起来，打造出一家完全属于我们自己的、坚如磐石的私人银行，这又有什么不可以的呢？”

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