第490章 精准调控，化解组合危机（2/2）

我同意。

“第二，黄金头寸不能留这么多。换成通胀挂钩债券和能源期权。真对冲比心理对冲有用。”

我点头。

“第三，科技股仓位要加波动率互换协议。防止集体下杀时被动减仓。”

我立刻让交易员准备合同文本。

调整从凌晨四点二十三分开始。

第一步，减持百分之十五的黄金持仓，资金转入TIPS（通胀保值国债）和布伦特原油期权组合。操作做了三次才完成，因为市场深度不够，大单容易砸盘。每次下单前，我们都等足五分钟，确认没有异常波动才推进。

第二步，解除哑铃结构的刚性约束。允许科技股短期占比提到32%，同时压低工业金属到18%。这个调整让系统连续报警四次，但我们全部忽略，坚持手动覆盖。

第三步，嵌入波动率互换。技术团队花了两个小时对接交易所接口，终于把协议挂上去。第一笔成交价比预估高出两个点，但没办法，这时候成本不是首要考虑因素。

整个过程持续六小时。

期间系统弹出十七次警告，风控模块三次试图强制平仓，都被我们手动否决。每一次干预都要记录原因，留作后续审计材料。

早上八点零七分，主屏热力图的颜色变了。

暗红退去，变成橙黄。同步波动率从0.78降到0.42，低于警戒阈值。

我站起来，走到屏幕前。图上的三角锁链断开了两条，只剩下一条弱关联还在。

“再跑一遍二十四小时滚动压力测试。”我说。

林砚点头，开始设置参数。

投资组合调整团队的人还在岗位上，有人揉眼睛，有人喝能量饮料。没有人说累，也没有人问能不能休息。

我端起桌上的咖啡，喝了一口。凉透了，味道发苦。但我没放下。

这时，主屏右下角弹出一条更新提示。是最新一轮因子贡献分析。利率预期的影响权重从64%降到了51%，美元指数相关性也回落。而企业基本面差异的影响力回升到18%。

数字在变。

说明市场开始分化了。

我放下杯子，看向林砚。

“你觉得还能撑多久？”

他没回头，手指还在键盘上敲。“至少十二小时。如果欧美央行不出意外声明，这个结构能稳住。”

我嗯了一声。

还没完。

但至少，船没翻。

交易员报告新一笔调仓完成，系统未触发熔断机制。

我盯着主屏，看到热力图的一个角落，颜色又有轻微加深趋势。

我拿起对讲机。

“让算法组把缓存队列延长两倍。”

话音刚落，屏幕闪了一下。