第104章 仙网股权（1/2）

“熔断机制”如同一道突如其来的无形堤坝，强行截断了邱家与天机阁联手掀起的做空洪流。恐慌的潮水在短暂的强制冷静期与事实信息的冲刷下，迅速退去，留下一个价格虽然下挫、但交易秩序已然恢复、甚至因规则完善而更显“正规”的期货市场。

邱万山精心策划的狙击，非但没能摧毁这个新生事物，反而让“运力期货”和其背后的“熔断机制”名声大噪。更多原本观望的势力开始认真研究这个市场，试图理解其规则与风险。陈玄的平台，在经历了一场生死考验后，权威性与可信度不降反升。

然而，陈玄很清楚，防守反击只能稳住阵脚，想要真正动摇节点家族的根基，必须将战火烧到他们的核心腹地。期货市场只是价格发现的工具，而节点家族真正的命脉，在于对关键通道节点物理控制权衍生的“股权”——那并非凡间的公司股份，而是与灵网规则深度绑定、代表着对特定空间规则部分掌控与收益权的“道契”！

这类“节点道契”通常被各大家族死死攥在手中，极少流通，是维系其垄断地位的基石。想要通过正常途径收购，难如登天。

但陈玄的眼光，从来不在“正常途径”上。金融鬼才的思维，总能从不可能中榨取出可能。

他的目标，锁定了邱家掌控的“虚空之喉”节点下属，一个相对次要、但地理位置颇具潜力的子节点——“次级回廊枢纽”。这个节点连接着几条流量不大的灰色通道，主要负责分流和缓冲，利润远不如主干道，但因其规则结构相对独立、且邱家控制力在此稍弱，被陈玄视作了完美的突破口。

他并未直接提出购买，那只会打草惊蛇，引来天机阁的警惕和邱家的漫天要价。他选择了一条更迂回、也更“金融”的道路。

陈玄以“天庭控股”与万界通识商会联合研究的名义，发布了一份名为《关于黯星灵网节点价值评估与证券化可行性初步研究》的白皮书。白皮书中，他首次提出将灵网节点的“未来通行费收益权”进行标准化、份额化，并以此为基础发行一种可在特定范围内流通交易的“收益权凭证”。

为了验证理论，他“随机”选取了几个样本节点进行模拟估值，其中就包括了那个不起眼的“次级回廊枢纽”。根据白皮书中的模型（该模型巧妙借鉴了dcF现金流折现法，并融入了仙界特有的规则稳定性、灵力潮汐影响等变量），这个子节点的“理论年化收益权价值”被评估为一个相当可观的数字。

起初，这份充满陌生术语和复杂公式的白皮书只在极少数分析师和规则研究者中流传，并未引起邱家等家族的重视，甚至被嗤笑为纸上谈兵。

然而，陈玄的下一步，却让所有人瞠目结舌。

他宣布，为了给参与“高效物流平台”生态建设的合作伙伴提供更丰富的投资选择，同时也是为了探索节点价值证券化的实践路径，“天庭控股”将发起设立一个专门的“灵网节点收益投资载体”（Special purpose Vehicle， SpV），并以此SpV的名义，向平台内信誉良好的合作伙伴、以及经过筛选的合格投资者，定向发行一种名为“黯星灵网次级回廊枢纽未来十年百分之四十收益权凭证”的金融产品。

该凭证以共识价值计价，承诺每年将“次级回廊枢纽”实际通行费收益的百分之四十，按持有份额比例分配给凭证持有人。同时，凭证本身可以在平台内部的特定交易板块进行转让。SpV募集的资金，将用于“优化该节点的运行效率、提升通过能力、并探索新的增值服务”。

这相当于陈玄绕开了节点所有权，直接对节点的“未来收益”进行了资产证券化（AbS），并将其切割零售！

更绝的是，为了增强吸引力，陈玄为这份凭证设计了“优先\/次级”结构，并引入“超额抵押”和“流动性支持”条款（由天庭控股部分担保），使得它看起来风险可控、收益明确。同时，他通过算筹界的模型，“合理”推算出经过优化后该节点收益将大幅提升，使得凭证的预期年化收益率显得极具诱惑。

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