第684章 怎么看资金的态度？（1/2）

26-2-25，周三，早上好！

先回顾一下昨天A股的走势，马年第一个交易日也算超预期，因为外围很差。

分析北汽蓝谷昨天的走势要结合整车和市场的总体情况。

1、今年的市场变化：

1月份20个交易日，涨了5%，2月暂时11个交易日，又涨了0.5%，今年A股很明显资金是流入。

昨天市值增加了1.16万亿元，收复了大部分节前最后一天避险流出的失地，节前避险资金昨天开始回补。

2、昨天分行业的市值变化：

市值增加千亿以上的行业有4个，石油煤炭、有色、建筑和算力，另外光伏和锂电的增量也不小。

昨天是普涨，12个行业有明显的资金流入，对比来说，整车0.8%的增幅和122亿元的流入只是一个跟随上涨的表现，偏弱。

3、整车的表现：

鸿蒙智行五界，有四界在A股，剩下4家长安和广汽都是HI模式里的核心车企，剩下比亚迪和长城汽车，从昨天的走势看，赛力斯明显相对拉胯，拖累整车板块整体偏弱。

A股乘用车的“八大金刚”，6家深度使用华为智驾，比亚迪有天神之眼，所以，L3对私牌照落地，很可能是A股整车行业走势启动的一个关键点，但这个牌照就算是乐观预期也要在两会后，二季度。

L3落地有点“远水解不了近渴”，1月的整车销量，尤其新能车表现很不好，2月的数据也不乐观，这个周日各大车企就会披露。

所以近期整车基本面不能有太多期待，按车企新车的上市计划，最快也要3月才有新车上市，整车销量回暖，3月也不一定能看到。

昨天孙少军他们直播还专门讨论了市场回暖的问题。

新能车要回暖如果还是聊拼颜值和续航，方向明显是错的，颜值都靠“致敬”，续航能拼得过加油站遍地的油车？

这些汽车自媒体也都知道要破局就是靠智驾，只有智能汽车时代开启，才会看到消费的需求增量汹涌而出。

现在还在说消费降级或收入问题都是胡说八道，尤其汽车产业，是收入问题么？要怎么提升收入才能让买不起车的消费群体短时间内就能提升这个购车能力？靠补贴么？

真正的问题明显是有能力买车的消费者大部分都已经有车，怎么让这些消费者再次产生买车需求？

智能汽车的相关法规落地，消费者如果接受了智能汽车时代的开启，智能汽车的消费需求就会形成，根本不需要补贴，国内汽车整车市场直接回到买方市场，而且维持5年以上。

这个逻辑是很清晰的，L3今年也大概率会落地，现在只是时间问题，这其实也是A股整车行业的主要投资逻辑——整车不值得投资，但智能汽车是未来最具潜力的投资项目。

现在我们看到的整车销量问题源于新能车和燃油车的总体产能过剩。

产能过剩才会出现新能车和燃油车“血拼”。

这些基本面情况的负反馈对股价的影响还需要观察。

如果股价出现和基本面的背离，那可能资金看到一些我们投资个体看不到的情况，例如政策提前落地或者其他因素。

回到个股走势的判断：

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