第356章 森赫股份（301056）主力操盘全景（2/2）

此外，作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司享受研发费用加计扣除等税收优惠，进一步降低运营成本，提升盈利水平。政策红利的持续释放，为公司的长期发展提供了稳定的政策支撑，也成为主力资金长期布局的重要逻辑之一。

（四）后市场服务发力，盈利结构持续优化

与传统电梯企业依赖新梯销售不同，森赫股份构建了“研发、制造、销售、安装、维保、更新改造”的全生命周期服务体系，后市场服务成为公司新的利润增长点，盈利结构持续优化。

电梯维保业务毛利率达45.91%，较新梯销售高18个百分点，盈利能力突出。公司在全国布局916个服务网点，覆盖98%地级市，签约维保电梯超12万台，通过数字化平台实现故障预警准确率91%，客户续费率提升至83%，后市场服务的规模化、数字化水平持续提升，为公司带来稳定的现金流与利润回报。

随着国内电梯保有量的持续增加，后市场服务的需求将持续增长，森赫股份凭借完善的服务网络与高效的服务能力，有望在电梯后市场领域占据更大份额，进一步优化盈利结构，提升长期盈利能力。

（五）财务结构稳健，估值具备修复空间

稳健的财务结构是公司长期发展的基础，也是吸引主力资金的重要因素。截至2025年三季度末，公司资产负债率稳定在37.35%，流动比率1.49，速动比率1.36，偿债能力较强，财务风险较低。2024年公司分红率110.5%，股息率4.3%，彰显股东回报意愿，为投资者提供了一定的安全边际。

估值方面，截至2026年1月30日，公司市盈率（TTM）为59.46倍，扣除后市盈率68.17倍，市净率5.27倍，显着低于专用设备行业平均水平，具备较大的估值修复空间。随着公司海外业务拓展、后市场服务发力，业绩有望持续增长，带动估值修复，为股价上涨提供支撑。

此外，近60日公司股价涨幅超9%，机构调研频次环比增长200%，大宗交易溢价率维持7%以上，北向资金持股比例回升至1.2%，技术形态突破年线压制，量能温和放大，筹码集中度三个月提升15%，市场对公司的关注度和认可度不断提高，进一步印证了公司的投资价值。

四、预判后续：主力资金操盘计划与走势推演

结合1月30日的操盘动作、主力前期布局痕迹以及公司的投资亮点，我们可以预判主力后续的操盘计划——短期以“震荡洗盘、巩固筹码”为主，中期以“拉升突破、估值修复”为核心，长期则依托公司业绩增长，实现“稳步上涨”，同时不排除根据市场情绪与板块走势调整操盘节奏。

（一）短期计划（1-5个交易日）：震荡洗盘，消化获利盘

1月30日主力拉升后，股价处于短期高位，获利盘较多，同时部分跟风资金可能在短期获利后离场，因此主力短期的核心计划是“震荡洗盘”，进一步消化获利盘与跟风盘，巩固筹码集中度。

具体操盘路径可能为：股价在16.00元-16.80元区间震荡整理，每日波动幅度控制在5%以内，通过“小幅拉升→回调→再拉升”的节奏，清洗浮筹。期间可能会出现单日小幅回调，但不会跌破15.50元的关键支撑位（主力近期持仓成本区），同时成交量会逐步萎缩，直至浮筹清洗完毕，筹码集中度进一步提升。

散户应对策略：短期不宜盲目追高，可在股价回调至16.00元下方、成交量缩量时小幅布局，止损位设置在15.50元；若股价突破16.80元且放量，可顺势跟进，博取短期收益。

（二）中期计划（1-3个月）：拉升突破，实现估值修复

待短期洗盘完毕、筹码集中度提升后，主力将启动中期拉升计划，核心目标是突破前期高点，实现估值修复。结合公司基本面与板块趋势，中期拉升的核心逻辑有三个：一是公司业绩预期向好，海外业务与后市场服务持续发力，为股价上涨提供基本面支撑；二是板块效应持续，通用设备制造业有望延续走强态势，为股价拉升提供板块支撑；三是市场资金面宽松，主力资金可借助资金优势，推动股价突破。

具体操盘路径可能为：主力通过“稳步拉升+阶段性洗盘”的方式，逐步突破17.00元、18.00元等关键压力位，股价逐步向20.00元靠近，期间每突破一个压力位，都会进行一次小幅洗盘，消化阻力。拉升过程中，成交量会持续放大，量价同步上涨，主力会借助板块东风与利好消息，吸引更多跟风资金入场，降低拉升成本。

从资金层面来看，主力可能会持续加仓，同时吸引更多机构资金、北向资金入场，进一步巩固控盘地位，推动股价实现估值修复。结合公司当前估值水平，中期估值修复空间预计在20%-30%，股价有望达到19-21元区间。

（三）长期计划（6个月以上）：依托业绩，稳步上涨

主力的长期操盘计划，将紧密依托公司的业绩增长，核心逻辑是“业绩驱动+估值提升”，而非短期投机炒作。随着公司海外市场持续拓展、后市场服务价值不断释放、技术创新持续推进，公司业绩有望实现稳步增长，2025年海外收入占比预计突破35%，后市场服务收入增速有望维持在30%以上，为股价长期上涨提供坚实支撑。

具体操盘路径可能为：主力将长期持有核心筹码，通过“波段操作”的方式，不断降低持仓成本，同时伴随公司业绩增长与估值提升，逐步推动股价上涨，股价有望突破前期高点，实现翻倍行情的延续（近一年股价已从7.98元上涨至17.46元，累计涨幅达118.80%）。

此外，主力可能会借助公司的利好消息（如业绩预告、重大订单、技术突破等），适时拉升股价，吸引长期投资者入场，进一步稳定股价，实现“主力盈利+公司发展”的双赢。长期来看，若公司能够持续兑现业绩增长，股价有望突破25元，估值水平回归行业平均水平以上。

（四）风险提示：主力操盘的潜在变数

需要注意的是，主力操盘计划会受市场情绪、板块走势、公司基本面等多重因素影响，存在一定的变数，散户需警惕以下风险：

1. 板块回调风险：若通用设备制造业出现大幅回调，主力可能会暂停拉升计划，甚至小幅减持，导致股价回调；

2. 业绩不及预期：若公司海外业务拓展不及预期、后市场服务增速放缓，业绩未能达到市场预期，主力可能会调整长期布局计划，股价面临估值回调压力；

3. 主力出货风险：若市场情绪过热，股价快速上涨至高位，主力可能会提前兑现收益，出现大规模出货，导致股价大幅下跌；

4. 宏观经济风险：宏观经济下行、房地产行业低迷，可能会影响电梯行业的需求，进而影响公司业绩与股价走势。

五、散户实操指南：如何跟随主力，规避风险？

看懂主力操盘、深挖投资亮点后，散户最核心的问题是“如何操作”——既不盲目跟风，也不错过投资机会，核心原则是“跟随主力、坚守基本面、严控风险”。

（一）持仓策略：分仓位布局，兼顾短期与长期

建议采用“分仓位”布局策略：短期仓位（30%）用于博取短期拉升收益，在股价突破16.80元且放量时介入，止损位15.50元，获利目标18.00元；长期仓位（50%）用于布局长期估值修复与业绩增长，在股价回调至15.50元-16.00元区间、成交量缩量时介入，长期持有，止损位设置在14.00元（主力长期持仓成本区下方），获利目标20元以上；剩余20%仓位作为备用，应对突发情况，灵活调整。

（二）判断信号：紧盯三大核心指标

散户跟随主力操盘，需紧盯三大核心指标，避免误判：

1. 资金流向：重点关注主力资金（特大单+大单）净流入情况，若主力资金持续净流入，可继续持有；若主力资金持续净流出，需及时减仓规避风险；

2. 量价配合：上涨时放量、回调时缩量，是健康的量价特征，可继续持有；若出现“放量不涨”“缩量下跌”，可能是主力出货或洗盘加剧的信号，需谨慎；

3. 筹码集中度：筹码集中度持续提升，说明主力控盘能力增强，可长期持有；若筹码集中度持续下降，说明主力逐步出货，需及时离场。

（三）避坑提醒：拒绝三大错误操作

1. 拒绝盲目追高：股价处于短期高位时，主力可能会通过诱多拉升吸引散户跟风，此时盲目追高，极易被套；

2. 拒绝恐慌割肉：主力洗盘时，会通过快速回调制造恐慌，此时散户若盲目割肉，会交出廉价筹码，错失后续拉升收益；

3. 拒绝忽视基本面：主力长期布局的核心是公司基本面，若公司出现业绩下滑、重大利空等情况，即使主力短期拉升，也需及时离场，避免长期被套。

结语：森赫股份的投资价值与主力操盘的核心逻辑

2026年1月30日的森赫股份，主力用一套“吸筹→洗盘→拉升→整理”的闭环操作，展现了清晰的控盘思路，而这背后，是公司深厚的技术壁垒、广泛的市场布局、持续释放的政策红利与稳健的财务结构作为支撑。主力的长期布局，本质是对公司投资价值的认可，是对行业发展前景的看好。

对于散户而言，股市的核心不是“猜主力”，而是“看懂主力的操盘逻辑，跟随基本面的核心趋势”。森赫股份的短期走势，取决于主力洗盘与拉升的节奏；中期走势，取决于估值修复的进度；长期走势，取决于公司业绩的持续增长能力。

后续，我们需持续关注公司的业绩预告、重大订单、海外业务拓展等基本面消息，同时紧盯主力资金流向与量价配合情况，灵活调整操作策略，在跟随主力获取收益的同时，严控风险，实现稳健投资。

最后提醒：本文仅为基于当日走势与公开数据的分析推演，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎，理性判断，量力而行。