第348章 泸州老窖1．29走势深度解析（2/2）

对于主力来说，布局龙头企业，风险较低，且能够获得长期稳定的收益——白酒行业属于防御性行业，抗风险能力强，而龙头企业的业绩稳定性更强，能够抵御行业周期波动带来的风险，主力长期布局泸州老窖，既能获得股价上涨带来的收益，又能规避市场波动带来的风险。

（二）产品矩阵完善，盈利结构合理

泸州老窖的核心投资亮点之二，是其完善的产品矩阵和合理的盈利结构，能够覆盖不同消费层级，抵御行业周期波动带来的风险，同时为公司带来稳定的营收和利润，这也是主力长期布局的重要原因。

公司以“双品牌、三品系、大单品”战略为核心，构建起金字塔型的产品矩阵，锚定不同消费层级，实现从高端到大众市场的全覆盖[8]。具体来看：

1. 高端产品：国窖1573系列，定位高端市场，主打政商务消费、高端宴席消费，产品单价在1000元-1500元之间，与茅台飞天、五粮液第八代经典款形成竞争，是公司的核心盈利来源，占公司营收的比重超过50%[6][8]。虽然2025年高端白酒市场需求受到一定冲击，但国窖1573凭借强大的品牌影响力和产品品质，依然保持了较强的竞争力，营收占比稳定，为公司带来稳定的利润。

2. 中端产品：泸州老窖特曲、窖龄酒系列，定位中端市场，主打大众宴席、日常消费，产品单价在300元-500元之间，覆盖中端消费群体，是公司的“增长引擎”[8]。近年来，公司加大对中端产品的投入，通过场景化营销、渠道精细化运作，推动中端产品营收持续增长，2025年前三季度，中端产品营收同比增长8.2%，成为公司业绩增长的重要支撑[6]。

3. 低端产品：泸州老窖头曲、二曲系列，定位低端市场，主打大众日常消费，产品单价在50元-100元之间，覆盖低端消费群体，能够提升公司的市场覆盖率，增强公司的抗风险能力[8]。低端产品虽然利润较低，但营收规模较大，能够为公司带来稳定的现金流，支撑公司高端产品、中端产品的研发和推广。

完善的产品矩阵，使得泸州老窖能够覆盖不同消费层级，抵御行业周期波动带来的风险——当高端白酒市场需求下滑时，中端、低端产品能够弥补营收缺口；当大众消费市场需求提升时，中端、低端产品能够带动公司营收增长。而合理的盈利结构，使得公司的营收和利润保持稳定增长，为股价上涨提供了坚实的基本面支撑，也吸引了主力长期布局。

（三）渠道布局完善，终端控制力强

对于白酒企业来说，渠道是核心竞争力之一——完善的渠道布局、强大的终端控制力，能够保障产品的顺利销售，提升产品的市场覆盖率，同时能够快速响应市场需求，调整产品策略。泸州老窖作为白酒行业的龙头企业，拥有完善的渠道布局和强大的终端控制力，这是其核心投资亮点之三，也是主力长期布局的重要逻辑。

从渠道布局来看，泸州老窖构建了“线上+线下”一体化的渠道体系，线下渠道覆盖全国31个省、市、自治区，拥有超过10万个终端网点，包括经销商、专卖店、商超、便利店等，能够实现“县县有经销商、乡镇有终端”[4][8]；线上渠道布局完善，入驻了天猫、京东、拼多多等主流电商平台，同时搭建了自己的线上商城，线上营收占比持续提升，2025年前三季度线上营收同比增长15.3%[6]，成为公司营收增长的新动力。

从终端控制力来看，泸州老窖采用“精细化渠道运作”模式，直控终端和品鉴会开拓高端客户，以高利润绑定经销商和终端渠道，是泸州老窖尤为擅长的运作模式[5]。公司在西南基地、京津冀和华东等几个核心市场做深做透，给了泸州老窖很高的“渠道杠杆”[5]。同时，公司通过数字化改革，实现了对渠道的精细化管理，能够实时监控终端库存、销售数据，及时调整产品供应和价格策略，提升终端控制力。

此外，泸州老窖的经销商体系非常稳定，与经销商建立了长期的合作关系，经销商的忠诚度较高。公司通过经销商股权激励、返利政策等，绑定经销商利益，推动经销商积极推广公司产品，提升产品的市场覆盖率和销量[3]。稳定的经销商体系，能够保障公司产品的顺利销售，同时能够降低渠道风险，为公司的长期发展提供支撑。

对于主力来说，渠道完善、终端控制力强的企业，业绩稳定性更强，能够抵御市场波动带来的风险，同时能够保障公司的长期增长，主力长期布局这样的企业，能够获得稳定的收益，这也是主力选择长期布局泸州老窖的重要原因。

（四）估值处于低位，长期上涨空间广阔

泸州老窖的核心投资亮点之四，是其估值处于低位，长期上涨空间广阔，这也是主力长期布局的核心逻辑之一——主力布局股票，核心是为了“低买高卖”，获得差价收益，而估值处于低位的股票，能够为主力带来更大的上涨空间和更高的收益。

截至1月29日收盘，泸州老窖的市盈率（TTM）为14.46倍，市净率为3.8倍，而白酒板块平均市盈率为18倍，平均市净率为4.5倍，茅台市盈率为21倍，五粮液市盈率为16倍[2][6]，泸州老窖的估值明显低于行业平均水平，也低于自身历史平均估值（近5年平均市盈率为25倍，平均市净率为5.2倍），估值优势突出。

结合公司的业绩表现来看，泸州老窖的估值处于“低估”状态——2025年前三季度，公司毛利率87.11%，归母净利率46.4%，位居行业前列[7]，虽然业绩出现小幅调整，但整体业绩韧性较强，随着行业回暖、公司战略升级落地，公司的业绩有望逐步回升。根据研报预测，小幅下调2025-2027年EPS预测值至8.47元、8.73元、9.05元，参考可比公司估值，给予泸州老窖2026年PE21X，维持目标价181.07元[6]，意味着当前股价距离目标价，还有46%以上的上涨空间，长期上涨空间广阔。

此外，从长期来看，白酒行业作为防御性行业，抗风险能力强，随着中国经济的持续发展、居民收入水平的提升，白酒消费需求有望持续增长，尤其是高端白酒、中端白酒，消费需求将保持稳定增长[4][6]。泸州老窖作为白酒行业的龙头企业，凭借其品牌优势、产品优势、渠道优势，有望充分受益于行业增长，实现业绩持续增长，股价也有望随之上涨，为主力带来可观的收益。

四、预判：主力后续会怎么操盘？（散户必看，避开陷阱、找准机会）

读懂主力的后续操盘计划，是散户避开陷阱、找准布局机会的核心——很多散户朋友，在股票涨停之后，盲目跟风进场，最终被主力洗盘套牢；而有些散户朋友，在股票涨停之后，盲目卖出，错失后续的上涨行情。结合1月29日泸州老窖的走势、主力资金流向、公司基本面，我们精准预判主力后续的操盘计划，分为“短期、中期、长期”三个阶段，每个阶段都给出明确的操盘逻辑和散户应对策略，帮大家避开陷阱、找准机会。

（一）短期操盘计划（1-3个交易日）：震荡洗盘，巩固筹码

结合1月29日的走势和资金流向来看，主力在当日已经完成了“拉升涨停”，收集了大量筹码，但仍然有部分散户跟风进场，场内还有少量浮筹，因此，主力短期（1-3个交易日）的操盘计划，核心是“震荡洗盘、巩固筹码”，具体操盘逻辑如下：

1. 操盘动作：主力会在开盘后，小幅拉升股价，吸引散户跟风进场，随后快速砸盘，打压股价，制造“股价回调”的假象，迫使场内浮筹（包括1月29日跟风进场的散户）交出筹码；随后，主力会在120元-124元之间，进行震荡整理，一边吸纳筹码，一边清洗浮筹，巩固自己的持仓地位。

2. 资金流向：短期主力资金会呈现“小幅净流入、小幅流出”的态势，不会出现大额净流入或大额流出——主力不会盲目拉升股价，也不会大量出货，而是以“震荡洗盘”为主，逐步清洗场内浮筹，巩固筹码。根据1月29日的数据，主力资金净流入8.72亿，游资和散户资金净流出，短期主力会借助游资和散户的卖出，进一步吸纳筹码[7]。

3. 股价走势预判：短期股价不会继续涨停，大概率会在120元-124元之间震荡整理，可能会出现“小幅回调”，但回调幅度不会太大，不会跌破118元关键支撑位（1月29日拉升过程中的重要压力位，现在变为支撑位）；如果回调幅度较大，跌破118元，说明主力洗盘力度加大，后续可能会继续震荡整理，直至清洗完场内浮筹。

散户应对策略：短期不要盲目跟风进场，也不要盲目卖出股票。如果已经持有泸州老窖，建议持有不动，耐心等待主力洗盘结束，只要股价不跌破118元，就无需恐慌；如果没有持有泸州老窖，建议不要急于进场，等待主力洗盘结束、股价企稳后，再考虑进场，避免被主力洗盘套牢。

（二）中期操盘计划（1-4周）：二次拉升，试探压力

主力短期洗盘结束后，会进入“中期拉升”阶段，核心目的是“试探前期压力位、提升股价、吸引更多散户跟风进场”，为后续的出货做准备。结合公司基本面和行业情绪来看，主力中期（1-4周）的操盘计划，核心是“二次拉升、试探压力”，具体操盘逻辑如下：

1. 操盘动作：主力会在洗盘结束后，借助公司基本面利好（如业绩预告、分红落地、战略升级进展等）、白酒板块回暖等因素，再次放量拉升股价，试探前期压力位——128元-130元（近3个月的高点）；如果突破这一压力位，主力会继续拉升，将股价推向135元-140元；如果无法突破这一压力位，主力会再次震荡洗盘，调整拉升策略。

2. 资金流向：中期主力资金会呈现“大额净流入”的态势，同时会吸引大量游资、散户资金跟风进场，成交量会持续放大，换手率提升至3%-5%[1][7]。主力会借助跟风资金，降低拉升成本，同时逐步派发部分筹码，实现“边拉升、边出货”，锁定部分利润。

3. 股价走势预判：中期股价大概率会呈现“震荡拉升”的走势，先突破128元-130元压力位，随后逐步拉升至135元-140元；如果白酒板块持续回暖、公司利好不断，股价可能会突破140元，向150元靠近；如果板块情绪回落，股价可能会在128元-135元之间震荡整理，等待再次拉升的机会。

散户应对策略：中期如果已经持有泸州老窖，建议继续持有，直至股价拉升至135元-140元，出现“放量下跌、主力资金大额流出”的迹象时，再考虑卖出，锁定利润；如果没有持有泸州老窖，建议在股价突破128元-130元压力位、企稳后，少量进场，设置止损位（125元），避免被主力洗盘套牢。

（三）长期操盘计划（1-6个月）：高位震荡，逐步出货

主力中期拉升股价至目标价位（135元-140元）后，会进入“长期操盘”阶段，核心目的是“高位震荡、逐步出货”，实现最终的获利离场。结合公司估值和行业趋势来看，主力长期（1-6个月）的操盘计划，核心是“高位震荡、逐步出货”，具体操盘逻辑如下：

1. 操盘动作：主力会在股价拉升至135元-140元后，停止拉升，开始在高位（130元-140元）震荡整理，制造“股价稳定、即将再次拉升”的假象，吸引散户跟风进场；同时，主力会借助大额买单、小额卖单的方式，逐步派发筹码，实现获利离场；如果散户跟风意愿较强，主力会加快出货速度，股价可能会出现“小幅下跌”；如果散户跟风意愿较弱，主力会继续高位震荡，等待更好的出货时机。

2. 资金流向：长期主力资金会呈现“大额净流出”的态势，游资资金也会逐步流出，散户资金会呈现“小幅净流入、小幅流出”的态势，成交量会逐步萎缩，换手率回落至2%以下[1][7]。主力会在出货过程中，逐步减少自己的持仓比例，直至完成全部出货，获得可观的利润。

3. 股价走势预判：长期股价大概率会呈现“高位震荡、逐步下跌”的走势，在130元-140元之间震荡整理1-2个月，随后逐步下跌至120元-125元；如果公司业绩出现大幅增长、估值提升，股价可能会维持在125元-135元之间震荡整理；如果行业出现下行、公司基本面恶化，股价可能会跌破120元，向110元靠近。

散户应对策略：长期如果已经持有泸州老窖，建议在股价出现“放量下跌、主力资金大额流出”的迹象时，及时卖出，锁定利润，不要盲目持有，避免主力出货后，股价大幅下跌，导致亏损；如果没有持有泸州老窖，建议不要进场，因为此时股价处于高位，主力正在逐步出货，进场后大概率会被套牢。

五、散户必看：避开主力操盘陷阱，找准布局核心要点

结合泸州老窖1月29日的走势和主力后续操盘计划，我们总结了几个散户必看的“操盘陷阱”和“布局要点”，帮大家避开陷阱、找准机会，避免被主力收割，实现盈利。

（一）三大操盘陷阱，散户必避

1. 陷阱一：涨停后盲目跟风进场。很多散户看到泸州老窖1月29日涨停，就盲目跟风进场，认为股价会继续涨停，殊不知，主力短期会进行震荡洗盘，盲目进场后，大概率会被主力洗盘套牢。记住：涨停不是进场的信号，而是主力操盘的一个动作，进场前，一定要看清主力的操盘阶段，等待洗盘结束、股价企稳后，再考虑进场。

2. 陷阱二：洗盘时恐慌卖出。主力短期震荡洗盘时，会打压股价，制造“股价回调、主力出货”的假象，很多散户会因为恐慌，盲目卖出股票，从而交出筹码，错失后续的上涨行情。记住：主力洗盘的核心目的是“清洗浮筹、巩固筹码”，只要股价不跌破关键支撑位（118元），就无需恐慌，耐心持有即可。

3. 陷阱三：高位追涨。主力中期拉升股价至135元-140元后，会在高位震荡，吸引散户跟风进场，很多散户会盲目追涨，认为股价会继续拉升，殊不知，主力正在逐步出货，盲目追涨后，大概率会被套牢在高位。记住：高位震荡时，不要盲目追涨，此时进场，风险远大于收益。

（二）三大布局要点，散户必记

1. 要点一：找准进场时机。进场时机分为两个：一是短期洗盘结束后，股价企稳在120元-122元之间，且主力资金呈现净流入态势时，少量进场；二是中期股价突破128元-130元压力位、企稳后，适量进场，设置止损位，控制风险。

2. 要点二：设置止损止盈。无论何时进场，都要设置止损止盈位，避免被主力收割。止损位：短期设置在118元，中期设置在125元，长期设置在120元；止盈位：中期设置在135元-140元，长期设置在130元-135元，达到止盈位后，及时卖出，锁定利润，不要贪心。

3. 要点三：关注核心信号。布局泸州老窖，一定要关注三个核心信号：一是主力资金流向，如果主力资金持续净流入，可继续持有；如果主力资金持续净流出，及时卖出；二是公司基本面，关注业绩预告、分红落地、战略升级进展等利好消息，利好落地后，及时兑现利润；三是白酒板块情绪，如果板块持续回暖，可继续持有；如果板块情绪回落，及时减仓，控制风险。

六、总结：泸州老窖后续行情，到底值不值得布局？

结合2026年1月29日泸州老窖的走势、主力操盘全流程、公司投资亮点和后续操盘计划，我们可以得出一个明确的结论：泸州老窖作为白酒行业的龙头企业，具备深厚的品牌底蕴、完善的产品矩阵、强大的渠道优势和广阔的长期上涨空间，主力长期布局的逻辑清晰，后续行情值得期待，但短期需要警惕主力震荡洗盘，避免盲目跟风。

具体来看：短期（1-3个交易日），主力会震荡洗盘，股价大概率在120元-124元之间震荡，散户不宜盲目进场，等待洗盘结束后，再考虑布局；中期（1-4周），主力会二次拉升，股价大概率突破128元-130元压力位，逐步拉升至135元-140元，此时可适量进场，锁定中期收益；长期（1-6个月），主力会在高位震荡、逐步出货，股价大概率在130元-140元之间震荡，随后逐步回落，散户需及时兑现利润，避免被套。

最后，提醒各位散户朋友：主力操盘的核心逻辑是“低买高卖、获利离场”，散户要想盈利，就必须读懂主力的操盘套路，避开操盘陷阱，找准进场时机，设置止损止盈，不盲目跟风、不贪心、不恐慌。同时，要关注公司基本面和行业趋势，只有具备长期投资价值的股票，才能实现长期盈利，而泸州老窖，无疑是这样一只股票。

后续，我们会持续关注泸州老窖的主力资金流向、股价走势和公司基本面变化，及时为大家更新主力操盘动态和布局建议，大家可以关注我，避免错过重要行情。

文末互动：你持有泸州老窖吗？你认为主力后续会继续拉升，还是会借机出货？欢迎在评论区留言，一起交流探讨！